Analisa Sumber dan Penggunaan Dana

Laporan perubahan kas (cash flow statement) atau laporan sumber dan penggunaan kas disusun untuk menunjukan perubahan kas selama satu periode dan memberikan alasan mengenai perubahan tersebut dengan menunjukan darimana sumber-sumber kas dan penggunaan-penggunaanya.

Laporan sumber dan penggunaan kas menggambarkan atau menunjukan aliran atau gerakan kas yaitu sumber-sumber penerimaan   dan penggunaan kas dalam periode yang bersangkutan.

Laporan sumber dan penggunaan kas akan dapat digunakan sebagai dasar dalam menaksir kebutuhan kas dimasa mendatang dan kemungkinan sumber-sumber yang ada.

Sumber Penerimaan Kas

• Berkurangnya aktiva lancar selain kas
• Berkurangnya aktiva tetap
• Bertambahnya depresiasi (penyusutan)
• Bertambahnya hutang
• Bertambahnya modal
• Adanya laba operasi (EAT)

Sumber Penggunaan Kas

• Bertambahnya aktiva lancar selain kas
• Bertambahnya aktiva tetap
• Berkurangnya hutang
• Berkurangnya modal
• Pembayaran cash deviden
• Adanya rugi operasi

Working Capital

Working capital atau modal kerja didapat dari :
   
    WC    =  CA (AL)   -  CL (Hut. Lancar)

    Ket : CA : Current assets (aktiva lancar)
            CL  : Current Liabilities (Hutang lancar)
            WC : Working Capital (Modal Kerja)

Pengantar Manajemen Keuangan

Menurut Bambang Riyanto
    Manajemen Keuangan adalah Keseluruhan aktivitas yang bersangkutan dengan usaha  untuk mendapatkan dana dan menggunakan dana atau mengalokasikan dana (Pembelanjaaan dari arti luas)

Menurut Suad Husnan
    Manajemen Keuangan adalah pengaturan kegiatan keuangan.

    Jadi Manajemen Keuangan adalah suatu kegiatan perencanaan, penganggaran, pemeriksaan, pengelolaan, pengendalian, pencarian dan penyimpanan dana yang dimiliki oleh organisasi atau perusahaan.

Fungsi Manajemen Keuangan 

Perencanaan Keuangan
    Membuat rencana pemasukan dan pengeluaraan serta kegiatan-kegiatan lainnya untuk periode tertentu.

Penganggaran Keuangan
    Tindak lanjut dari perencanaan keuangan dengan membuat detail pengeluaran dan pemasukan.

Pengelolaan Keuangan
    Menggunakan dana perusahaan untuk memaksimalkan dana yang ada dengan berbagai cara.

Pencarian Keuangan
    Mencari dan mengeksploitasi sumber dana yang ada untuk operasional kegiatan perusahaan.

Penyimpanan Keuangan
    Mengumpulkan dana perusahaan serta menyimpan dana tersebut dengan aman.

Pengendalian Keuangan
    Melakukan evaluasi serta perbaikan atas keuangan dan sistem keuangan pada paerusahaan.

Pemeriksaan Keuangan
    Melakukan audit internal atas keuangan perusahaan yang ada agar tidak terjadi penyimpangan.

Tugas Pokok Manajemen Keuangan

Mendapatkan Dana Perusahaan / Kebijakan Pendanaan
Menggunakan Dana Perusahaan / Kebijakan Investasi
Membagi Keuntungan (laba) Perusahaan / Kebijakan Deviden

a.   Bidang Keputusan Pendanaan

    Untuk melakukan investasi diperlukan sejumlah dana yang harus diperoleh / digali oleh perusahaan (financing decision). Dana ini dapat diperoleh dari : Pasar Modal (dalam bentuk saham), Pinjaman dalam bentuk obligasi, atau pinjaman kepada Bank atau lembaga keuangan bukan bank.

b.   Bidang Keputusan Investasi
    Investasi merupakan aktivitas penggunaan dana dalam keseluruhan aset perusahaan. Secara garis besar keputusan investasi dapat dikelompokkan ke dalam investasi jangka pendek maupun investasi jangka panjang.

c.   Kebijakan Dividen
    Menyangkut tentang keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan seharusnya dibagikan dalam bentuk dividen kepada pemegang saham ataukah laba tersebut sebaiknya ditahan guna investasi dimasa mendatang.

Time Value of Money (Nilai waktu dari uang)

Nilai Masa Depan (Future Value)

Merupakan nilai pada suatu waktu di masa datang dari sejumlah uang di masa sekarang atau serangkaian pembayaran yang dievaluasi dengan menggunakan tingkat bunga tertentu. Nilai uang di masa mendatang (future value) ditentukan oleh tingkat suku bunga tertentu yang berlaku di pasar keuangan.

Makin tinggi tingkat bunga, makin tinggi nilai uang dimasa mendatang. Oleh sebab itu, kaum pemilik uang (kaum Kapitalis) pola pikir dan perilakunya bertumpu pada tingkat suku bunga. Jika tingkat bunga tinggi, ia akan membungakan uangnya atau mendepositokan uangnya, dan jika suku bunga rendah, ia akan meminjam uang untuk aktivitas bisnis.

Nilai Sekarang (Present Value)

Merupakan nilai saat ini pada proyeksi uang kas masuk bersih (net cash flow) di masa mendatang. Uang kas masuk bersih di masa mendatang adalah proyeksi hasil investasi. Nilai sekarang disebut juga “diskonto”.

Tingkat diskonto (tingkat kapitalisasi) yaitu tingkat bunga yang digunakan yang digunakan untuk mengubah nilai masa depan menjadi nilai sekarang.
Makin tinggi tingkat suku bunga, makin kecil nilai uang sekarang pada rencana penerimaan uang di masa depan.


Perhitungan Nilai Waktu dari Uang

Bunga Tetap (Fixed Rate)

Perhitungan bunga ini sangat sederhana, yang diperhitungkan dengan besarnya pokok yang sama dan tingkat bunganya juga sama pada setiap waktu. Walaupun pokok pinjaman pada kenyataannya sudah berkurang sebesar angsuran pokok pinjaman namun dalam perhitungan ini tetap digunakan standar perhitungan yang sama.

Contoh :
Perusahaan akan meminjam uang dari bank untuk membiayai proyek investasi sebesar Rp 10.000.000,00 dengan bunga 15% per tahun dalam waktu 4 tahun dan diangsur 4 kali. Maka bunga yang harus dibayar seperti berikut :

 Rumus :
I        = PV.n.i
FV     = PV+I
         = PV + (PV.n.i)
FV    = PV(1 + (n.i))
          = 10.000.000(1 +(4 x 0,15))
FV     = 16.000.000

Keterangan :
I        = Besarnya keseluruhan bunga
PV    = Besarnya pinjaman (nilai saat ini)
n       = Jumlah tahun/bulan
i        = Tingkat bunga
FV    = Jumlah yang harus dibayarkan (nilai masa depan)

Nilai Majemuk (Future Value)
Nilai majemuk (compound value) adalah penjumlahan dari sejumlah uang permulaan/pokok dengan bunga yang diperolehnya selama periode tertentu, apabila bunga tidak diambil pada setiap saat.

FV = PV (1+i)n
FV = 10.000.000(1+0,15)5
FV =10.000.000 x 2,011
FV = 20.110.000

Nilai Sekarang (Present Value)
Present value (nilai sekarang) merupakan kebalikan dari compound value/nilai majemuk adalah besarnya jumlah uang, pada permulaan periode atas dasar tingkat bunga tertentu dari sejumlah uang yang baru akan diterima beberapa waktu/periode yang akan datang.

Jadi present value menghitung nilai uang pada waktu sekarang bagi sejumlah uang yang baru akan kita miliki beberapa waktu kemudian.

Berapa nilai sekarang dari sejumlah uang sebesar Rp 10.000.000,00 yang baru akan diterima pada akhir tahun ke-5 bila didasarkan tingkat bunga 15% dengan bunga majemuk?

PV          = 10.000.000
                    (1+0,15)5
            
              = 10.000.000
                     2,011

              = 4.972.650


Nilai Majemuk dari Anuitas (Future Value of Anuity)

Annuitas atau annuity merupakan seri dari pembayaran sejumlah uang dengan sejumlah yang sama selama periode waktu tertentu pada tingkat bunga tertentu.

FV (A)  =  nilai anuitas pada waktu = n
A          =  nilai individu peracikan pembayaran di masing-masing periode
i            = tingkat bunga yang akan ditambah untuk setiap periode waktu
n           =  jumlah periode pembayaran

Perusahaan akan membayarkan pinjaman sebesar Rp 2.000.000,00 dalam 5 tahun setiap akhir tahun berturut-turut dengan bunga 15%, tetapi pembayarannya akan dilakukan pada akhir tahun ke-5. Berapa jumlah majemuk dari uang tersebut(compound sum)?

FV(A)  = 2.000.000    (1+0,15)5 - 1
                                          0,15
FV(A)  = 2.000.000x 6,742

FV(A)  = 3.484.000

Nilai Sekarang dari Anuitas (Present Value of Anuity)

Perhitungan nilai sekarang (present value) dari suatu annuity adalah kebalikan dari perhitungan jumlah nilai majemuk dari suatu annuity.

Contoh:
Bank akan menawarkan kepada perusahaan uang sebesar Rp 2.000.000,00 per tahun yang diterima pada akhir tahun dengan bunga yang ditetapkan 15% per tahun.

Maka berapa present value/nilai sekarang dari sejumlah penerimaan selama 5 tahun?